La depreciación del peso mexicano, que alcanzó un 22.5% en 2024, podría convertirse en una inesperada fuente de alivio financiero para el gobierno de Claudia Sheinbaum, gracias a los remanentes que el Banco de México (Banxico) estaría en condiciones de transferir al gobierno federal. Este escenario podría resultar en una inyección de recursos de hasta 360 mil millones de pesos, equivalentes a aproximadamente un punto del Producto Interno Bruto (PIB).
Remanentes de Banxico: Un Respaldo Clave
Ernesto Revilla, economista en jefe para Citi Latam, explicó que estos remanentes provienen de las utilidades generadas por la gestión de las reservas internacionales del país. “Si el tipo de cambio se deprecia, hay resultados positivos; si se aprecia, hay pérdidas”, comentó Revilla, subrayando que esta práctica está enmarcada en el artículo 55 de la ley del banco central.
El peso mexicano inició el año cotizando cerca de 16 pesos por dólar, pero cerró el año en 20.86 pesos por dólar, tras una serie de eventos políticos y económicos que generaron volatilidad. Factores internos, como la aprobación de reformas, y externos, como la incertidumbre electoral en Estados Unidos, contribuyeron a este comportamiento.
Primera Entrega de Remanentes desde 2016
Revilla señaló que esta es la primera vez desde 2016 que Banxico podría entregar remanentes al gobierno. Durante la administración de López Obrador, a pesar de caídas significativas en el tipo de cambio, el banco central argumentó que no correspondían recursos debido a una rápida recuperación.
Aunque algunos analistas sugieren que Banxico debe cubrir pérdidas de ejercicios anteriores, Revilla considera que la depreciación actual es suficiente para justificar la entrega de al menos un punto del PIB en remanentes. “No alcanza a cubrir todas las necesidades financieras del país ante el déficit del gobierno, pero será un gran apoyo para el primer año de la presidenta”, añadió.
Desafíos Presupuestarios para 2025
El presupuesto para 2025 incluye ajustes significativos para reducir el déficit del 6% al 4%, lo que genera incertidumbre sobre si se cumplirán las metas de crecimiento económico al final del año. La volatilidad en los mercados podría traducirse en menos ingresos y mayores gastos para el gobierno, complicando el panorama financiero.
Este posible respaldo de Banxico llega en un momento crucial, ofreciendo un respiro parcial en medio de un entorno económico desafiante para el inicio de la administración de Sheinbaum.